新加坡澳门十大娱乐网站是多少准备好成为离岸人民币中心了吗？

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来自新加坡的考虑

叶杨世明：新加坡政府高度重视人民币国际化带来的机遇。近两年，新加坡政府大力推动，特别是去年4月，新加坡金融管理局主席吴作栋访华，商讨新加坡成为离岸人民币中心问题。

澳门十大娱乐网站是多少我从事银行业务已有 26 年，但过去 18 个月发生了我从未想象过的变化。没想到开了这么多！去年8月，李克强副总理在香港宣布了多项新政策措施，包括中央支持香港进一步发展、深化内地与香港经济金融合作、允许人民币合格境外机构投资者投资等。在国内证券市场。在与大陆同行交流时，我也感觉到人民币国际化的步伐在加快。如果政策允许，我们一定会合作。金融机构和政府要共同争取这个机会，在几个方面实现双赢。

顾庆阳：新加坡政府和金管局在建立离岸人民币中心方面非常积极。新加坡设立离岸人民币中心，取决于中国人民银行给予的地位。短期来看，新加坡发展人民币产品的速度不如香港，但从长远来看，香港的试验意义重大。这也符合中国的一贯做法，因为人民币国际化和人民币离岸中心都是新事物。中国国内资本账户尚未开放，在香港试运行是一个很好的探索。新加坡政府将仔细观察整个过程，以决定新加坡的步伐是快还是慢。

新加坡人民币离岸中心的发展速度取决于中国政府与新加坡金融管理局的合作进展，香港将有哪些宝贵经验和教训，也取决于新加坡业务相关市场的发展，以及是否市场上有任何交易需求。

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人民币离岸市场、在岸市场

一般来说，一个国家的金融市场只能以本国货币从事金融业务。随着二战后欧洲美元市场的形成，离岸市场应运而生，即主要提供境外货币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金交易、保险服务等金融服务和服务的国际金融机构。非居民的证券交易。市场。人民币离岸市场是指在中国境外经营人民币业务的金融市场，而人民币在岸市场是指中国境内的金融市场。

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2009年7月，中国正式启动跨境贸易人民币结算试点，并明确境外试点范围为香港、澳门和东盟国家。华侨银行等新加坡银行开始开展人民币跨境贸易结算业务。

自2011年1月起，新加坡汇丰银行、大华银行、华侨银行、星展银行等新加坡银行开始接受人民币存款并提供人民币理财产品，标志着新加坡人民币离岸市场正式形成。此前，2010年7月，中国人民银行与香港金融管理局同意在香港拓展人民币业务，香港离岸人民币市场开始快速发展。

澳门十大娱乐网站是多少新加坡的人民币公司业务主要集中在跨境贸易结算、信用证贴现等跨境贸易相关领域，而个人业务主要是人民币存汇业务。

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俯瞰新加坡金融区。丁刚 摄

新加坡的金融区到处都是摩天大楼。丁刚 摄

香港、新加坡和伦敦争相成为离岸中心

中国的 A 公司想从泰国的 B 公司购买一批货物。应该使用什么货币支付？当然中国政府决定将在新加坡建立第二个人民币离岸中心，人民币是最方便的。因为商品的价格不会因为美元的汇率而随时变动。不过也要看泰国B公司拿到人民币后能做什么。

与中国贸易关系日益密切的邻国的一个显着变化是人民币的使用增加。一是可以直接购买中国产品；二是可用于投资人民币债券等证券。这些交易需要通过银行结算。结算量越大，市场越大。

在世界历史上，一个大国实力增长越快，使用该国货币的人就越多。随着中国经济的高速发展，使用人民币的人越来越多，境外结算的需求也随之增加，于是就有了人民币离岸结算中心。

目前，香港、新加坡、伦敦等地都有一定数量的国际贸易以人民币结算，其中香港的交易量最大。香港金融管理局数据显示，2011年前11个月，香港银行办理人民币贸易结算总额超过1.6万亿元，相当于内地外贸结算总额的80%以上中国。目前尚无新加坡官方数据，但据记者联系到的银行人士透露，去年业务增长数倍。

显然，香港、新加坡和伦敦在人民币业务上具有一定的竞争关系。香港与内地的关系得天独厚，具有得天独厚的优势；新加坡背靠东南亚，与中国的贸易往来非常密切，具有汉语优势，具有潜在优势；伦敦将未来的希望更多地寄托在与香港的传统联系上。三者中的第一个定位将取决于中国政府在政策上将向谁倾斜以及向多少倾斜，但从长远来看，前景是平分秋色的。这是推动新加坡和伦敦向人民币业务靠拢的关键。

香港是目前唯一的离岸人民币中心，也是人民币产品最丰富、最成熟的离岸交易中心。香港金融管理局数据显示，2011年香港人民币“点心债券”（在香港发行的人民币计价债券）发行人民币计价债券1060亿元。 2012年“点心债”规模将达到2600亿元至3100亿元。这是由于香港市场有大量人民币存款。根据香港金融管理局的数据，截至去年12月底中国政府决定将在新加坡建立第二个人民币离岸中心，香港的人民币存款为5885亿元。不过，一位新加坡银行业人士告诉记者，他们仍以贸易结算为主。

伦敦未来会赶上吗？香港和伦敦已经建立了伙伴关系。香港金融管理局与英国财政部于1月16日宣布成立由私营部门代表组成的合作小组，以进一步推动伦敦与香港在发展离岸人民币业务方面的合作。此外，香港金融管理局正准备在6月底延长香港人民币实时支付结算系统的营业时间，为伦敦和欧洲其他金融中心的金融机构提供更长的营业窗口。时区通过香港平台进行离岸人民币支付交易。沉降。2011年第四次中英经济财金对话期间，中英双方同意在对方市场拓展业务，加强金融领域合作。在伦敦，银行已经提议与中国进行货币互换。伦敦与香港之间的密切互动也是新加坡金融界关注的问题。

当然，人民币国际化的这么大块蛋糕，香港一家人独享的可能性不大。新加坡政府和金融界人士热切期盼的是尽快成立中国人民银行授权的人民币清算行。一旦拿到这张“牌照”，新加坡就可以充分发挥地缘优势，通过跨境贸易积累更多的人民币存款，进而逐步推动人民币资本市场的交易。当然，再过几年，也可能会有第四、第五个城市愿意加入这个行列。在这种情况下，多场角逐可能意味着人民币国际化高潮的到来。（王辉丁刚）

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另一个起飞机会

“如果有人在1965年预测新加坡将来会成为金融中心，那他们肯定会被视为疯子。” 新加坡金融界的大多数人都记得李光耀说过的话。但他们不是用它来炫耀，而是为了自我意识：抓住下一个机会以更敏锐的眼光占领新加坡。在他们看来，人民币国际化的步伐越来越清晰。

谈及人民币国际化，大华银行香港分行董事总经理兼首席执行官叶阳世明表示激动：“人民币国际化以前是走路，然后是跑步，明年可能在新加坡这几天的采访中，与叶杨世明一样，记者见到的大多数专家学者都将人民币国际化视为新加坡经济发展的又一良机。

从实践经验来看，人民币国际化的第一步是推动跨境贸易人民币结算。许多新加坡专家认为，选择新加坡作为东南亚的居住地是理所当然的事情。新加坡国立大学李光耀公共政策学院副教授顾青阳告诉记者，第一步是停下来，第二步是考虑去中东和北非。

按照新加坡金融界人士的设想，这不仅是为中国与中东、北非国家之间搭建人民币结算的桥梁，其最终目的是借助人民币国际化的力量，打造另一块“小土地”。 ”在新加坡。连接亚太地区与中东、非洲和欧洲的枢纽。

背靠东盟是最突出的优势

新加坡华侨银行经济分析师谢东明告诉记者，无论离岸市场和债券市场如何发展，核心基础是贸易。

近年来人民币国际化步伐加快的一个重要原因与贸易有关。目前，大量的国际贸易以美元结算。金融危机期间，美元短缺导致美国贸易融资成本非常高中国政府决定将在新加坡建立第二个人民币离岸中心，甚至不可能。有了人民币，中国与其他国家的贸易结算多了一个选择。

在建立离岸人民币中心方面，新加坡有很多优势：它拥有世界第四大外汇交易中心，主权信用等级为AAA，传统上与​​中国人和他们的企业有着密切的联系。最突出的优势是其特殊的贸易地位。

据统计，2011年中国与东盟贸易额达到创纪录的3629亿美元，比上年增长24%。新加坡星展银行高级研究副总裁 Wong Poon Seng 表示，东盟和中国的贸易量巨大。包括中国在内的亚洲地区经济增长最为活跃。作为东盟国家，新加坡可以在促进人民币跨境贸易结算方面发挥重要作用。

中国工商银行新加坡分行总经理徐立表示，2011年，该行人民币跨境结算金额近500亿元。在他看来中国政府决定将在新加坡建立第二个人民币离岸中心，新加坡对东盟国家具有很强的辐射作用。马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等国的许多大型企业在新加坡设有金融和运营中心，这些企业大多与中国有着密切的贸易和投资联系。

新加坡也是亚太地区重要的商品交易中心，拥有活跃的商品二级市场。叶杨世明表示，她所在的大华银行的人民币业务涉及金属、能源、农产品等大宗商品贸易。

有利于更多海外企业接受

人民币国际化的另一个关键是企业是否愿意接受人民币，接受程度如何。谢东明表示，目前相比欧美，新加坡和东南亚国家的企业对人民币的接受程度更高，由于文化、语言等因素，他们对中国和人民币的了解也更加深入。 . 不过，欧美不少企业仍对人民币多方面担忧。这是人民币业务在欧美发展的一大障碍，也是新加坡能够发挥作用的原因。

叶杨世明说，新加坡是华人社会，东南亚很多公司也是华人创办的，跟中国合作非常方便。随着人民币返还机制的建立，东南亚很多企业肯定会通过大银行来中国投资，而新加坡银行可以提供这个重要渠道。

有国际金融界人士认为，虽然以人民币结算的跨境贸易额增长迅速，但其中不少是由中国，特别是香港的相关企业完成的。谢东明表示，如何推动非华裔企业使用人民币是未来需要做的功课，新加坡可以吸引更多非华裔企业参与。

离岸将推向岸上

记者采访的学者和银行家普遍认为，新加坡作为主权国家，在国际金融市场上的知名度相当高，也可以通过政府支持争取更有利的离岸人民币中心地位。但在离岸市场与在岸市场的互动中，主权独立有时会产生负面影响。

新加坡国立大学李光耀公共政策学院教授陈康认为，由于资本账户管制的隔离，离岸和在岸人民币市场是不连通的。现在中国国内存款利率超过3%，而新加坡的人民币存款利率只有1%多。随着交易量的增加中国政府决定将在新加坡建立第二个人民币离岸中心，新加坡元与人民币在离岸市场和国内市场的汇率不同，将对信心造成很大冲击和压力。他举了一个典型的例子：1997年亚洲金融危机期间，泰铢贬值主要在新加坡的离岸市场，但也在其本土市场。新加坡离岸市场几乎不受本币国控制，而对于发展中国家来说，

徐立认为，没有人民币业务，新加坡的金融中心是不完整的。未来10年，人民币交易量将会增加。此外，中国是第二大经济体。只要交易量的一部分是用人民币交易的，就是一笔巨款。新加坡市场目前对人民币业务没有限制，人民币也不是单独由新加坡政府监管，而是与美元等外币一起监管。目前，我们还没有看到新加坡政府关于人民币业务发展的官方数据，这在一定程度上显示了新加坡人民币国际化推广的薄弱一面。(王辉)

星展银行研究部高级副总裁黄宝成表示：“新加坡和香港不是生死关系。作为离岸人民币市场，新加坡将与香港互补。”

首先，人民币国际化需要外汇市场。作为外汇交易中心，新加坡排名第四，香港排名第六。新加坡可以提供更好的基础设施和平台。其次，新加坡可以充当东西方的桥梁，中东和欧洲的客户可以通过新加坡办理人民币业务。最后，新加坡是主权国家，从分散风险的角度来看，国际投资者愿意与新加坡合作。

在融资条件方面，新加坡政府将支持部分鼓励类项目的融资。此外，自然资源项目的融资条件也较好。香港有人民币“点心债”，也是企业进出中国的中转站。中国企业走出去可以利用香港和新加坡作为平台。

虽然伦敦在交易时区上与香港互补，但新加坡的跨境人民币贸易交易量和资产量远超伦敦。新加坡目前的问题是离岸人民币供跨境贸易的人民币不足。在香港，通过发行债券，存入了大量人民币。

2.互补+竞争理论

一些专家从地理位置的角度来看待这三个城市之间的关系。他们认为，伦敦和香港相距甚远，互补大于竞争。然而，新加坡和香港的关系是一半竞争，一半互补。

顾清扬认为，全球基金的逐利行为将使离岸人民币资金过度集中在香港，离岸市场将对香港自身金融体系造成资产泡沫、通胀等压力。在新加坡和伦敦设立人民币结算中心有利于分散这种压力。，有利于香港和内地的健康发展。

在竞争方面，新加坡和香港有共同的贸易结算区域，在靠近香港的东南亚通过香港进行贸易结算非常方便。港币产品是试验性的，如果给新加坡类似的政策，未来竞争会更加明显。

在互补性方面，新加坡拥有独立的金融主权，同时也是外汇交易中心、私人银行和资产管理中心、商品交易中心，可以与香港的作用形成互补。此外，新加坡除了是中国与东盟贸易的重要集散地外，还利用其约13%的人口为穆斯林的优势，积极建设伊斯兰金融中心，吸引中东资金。

3.同质竞争理论

新加坡国立大学李光耀公共政策学院教授陈康认为，在人民币外汇交易方面，香港和新加坡处于同质化竞争状态。在交易时间方面，新加坡相对于香港没有优势。在其他方面，这两个地方是相似的。主要外汇交易商相同，市场规模相近。产品方面，新加坡掉期和即期外汇做的比较多，但总体差别不大。

持此观点的专家认为，新加坡的作用更多的是贸易结算，可能成为离岸人民币结算中心。但离岸中心更多地是指交易中心而不是结算中心。陈康认为，离岸中心一定是可以控制的。1997年亚洲金融危机后，东南亚国家控制的结果是离岸银行的“撤销”。原因是金融危机无法控制。从这个角度来看，香港是中国人民银行更好的选择。

澳门十大娱乐网站是多少美国乔治梅森大学公共政策与国际经济政策学院教授、新加坡国立大学访问学者Ramkinson Rayan认为，虽然新加坡是外汇交易中心，但新加坡元是被禁止的来自离岸交易。没有效果。